Волатильность цен на инвестиционные активы

В сегодняшней статье мы кратко поговорим для чего необходим анализ волатильности, а в наших последующих публикациях мы будем сравнивать волатильность наиболее привлекательных инвестиционных инструментов

На этапе планирования какой-либо инвестиционной операции необходимо учитывать большое количество параметров инвестиционного инструмента. Одним из важнейших показателей, который характеризует уровень риска инвестиционного актива является волатильность

Волатильность (англ. volatilityизменчивость) – в широком понимании это величина, характеризующая изменение какого либо параметра за определённый период времени. 

Она измеряется в процентах от начального значения параметра и в статистике вычисляется по формуле обычного среднеквадратичного отклонения за конкретный временной период.  

Иногда для сравнения волатильности по одному и тому же инструменту, но за разные периоды времени, используют абсолютные значения изменения стоимости актива. То есть можно сказать, что дневная волатильность цены , вчера, к примеру, составила 116 USD, а позавчера – 180 USD. 

Изучение динамики волатильности имеет важнейший практический аспект в области измерения уровня риска и контроля доходности инвестиционного проекта. Сравнивая волатильность различных инвестиционных инструментов можно делать выводы о возможном уровне доходности и размерах риска на этапе формирования модели инвестиционного портфеля. 

В условиях изменчивости рынка, очень важно не ошибиться с выбором принципиального направления инвестиции и своевременно реагировать на изменения рисковой составляющей в будущем. Какой рынок выбрать для инвестиций? Фондовый рынок или крипторынок?

Как, например, оценить волатильность целого рынка? Для фондового рынка можно ориентироваться на специальный инструмент, который используется на Чикагской Бирже Опционов (CBOE) с 1993 года и называется индексом волатильности. Этот индекс построен на основе изменения цен на опционы фондового индекса S&P500. 

 Индекс волатильности является барометром настроения трейдеров на рынке и его часто называют индексом страха

Когда рынок имеет бычий тренд, значение VIX находится в пределах от нуля до шестнадцати. Если на бычьем тренде появляются откаты, то индекс пробивает уровень 16 и достигает значение 25. На медвежьем рынке значение VIX поднимается до 30, а при сильном снижении до 40. Очень редко при сильных панических настроениях VIX достигает экстремальной отметки 80. VIX находится в обратной зависимости от индекса S&P500. 

Как применяется анализ динамики индекса волатильности VIX? 

Если VIX находится пределах 12 – 15, то страха нет, можно открывать длинные позиции и надеяться на стабильный рынка. Однако слишком низкие значения индекса в диапазоне 9 – 10, говорят о возможном развороте индекса в . Если VIX входит в диапазон 16 – 17.5, то нужно быть осторожным. Очень скоро волатильность рынка вырастет и возможны сильные скачки цен, характерные для крупных распродаж. 

Для анализа российского фондового рынка есть аналогичный индекс RVI, рассчитанный на основе опционов на фьючерсы индекса РТС. Его дневной приведен ниже. 

По аналогии можно было бы оценивать и криптовалютный рынок на основе индекса волатильности.

Уже существуют криптовалютные индексы DLT10 и CREX, которые отражают общую динамику крипторынка, на основе десяти наиболее влиятельных, по мнению создателей индексов, криптоактивов. 

Например, в индекс DLT10, рассчитанный по технологии лондонской финтех компании DLT Financial Group, входят такие криптоактивы как: Bitcoin, , , Lumens, , Dogecoin, SafeCoin, Namecoin, Factoids и NXT, которые по замыслу компании, должны отражать общую динамику крипторынка. 

На графике ниже, представлено изменение волатильности Bitcoin по отношению к доллару США, рассчитанному за 30 дней. График совмещён с волатильностью пары EUR/USD и волатильностью цены на золото.  

А вот на этом графике можно сравнить волатильность криптовалютного флагмана – пары BTC/USD c волатильностью Litecoin. 

На графике четко просматривается корреляция Litecoin и Bitcoin, при этом волатильность лайткоина немного выше. 

Изменение цены актива, выраженное в процентах, наглядно только для сравнения отдельных инвестиционных активов. А индекс волатильности фондового рынка, рассчитанный на основе опционов на индекс S&P500 – это серьёзный инструмент для технического анализа и прогнозирования динамики всего фондового рынка. 

Источник

Добавить комментарий

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.